课程大纲：

全方位梳理企业融资

【课程背景】
几十年前，刘永好曾说:“我做产品的时代是一分钱一分钱赚钱，我做品牌是一毛钱一毛钱赚钱，我做资本是一块钱一块钱的赚钱。”彼时中国刚刚进入WTO，资本市场并不成熟。如今，产融结合背景下，非金融企业往往离不开投融资，离不开资本运作，但是很多企业“见树不见林”、“算自己账不算对方账”，导致融资与资本运作效率低下，甚至导致运作失败。

【课程收益】
－理解金融大背景
－全方位梳理企业融资方式、特点以及对企业的所有权、治理、财务等方面的要求
－分析资本运作的成功和失败案例

【课程大纲】
一、金融是做什么的？
1、金融的七*照（金融七龙珠）
－银、保、信、券、金、期、基
－说一说金融机构的特点：找对人、说对话、做对事
2、金融的本质
－投资与融资
－建立的基础：信任
－投融资眼中的财务：Z-score、M-score、资产负债表+利润表还原现金流、项目现金流预估
案例：安然与安达信、万科的现金流

二、为什么说资本运作是一块钱一块钱的赚？
1、资本运作：通过买卖企业和资产而赚钱的经营活动
2、常见资本运作
－横向型资本扩张
－纵向型资本扩张
－混合型资本扩张
案例：青岛啤酒的低成本扩张、格林柯尔集团的资本扩张、美的集团的资本扩张、苏宁与国美、雅戈尔
3、企业两套战略：生产经营战略和资本运作战略
－了解所在行业：波特五力模型、行业周期与经济周期
－了解企业定位：企业成长生命周期、波士顿矩阵
－了解企业自身：控制权与剩余价值索取权、公司治理、业财融合
－资本运作战略=行业+定位+自身
案例：阿里阵亡全家桶、华为基本法、某商学院失败、营业收入与各种费用的多元回归模型
4、资本运作所需资金的解决：融资
－融资的成本
－资本结构
－财务风险

三、企业债权融资的要点有哪些？
1、银行贷款与信托融资
－银行贷款
－信托融资
－银行合作
案例：福星晓程
3、商业信用融资
－应付账款融资
－预收货款融资
－B2C与B2B
案例：中国移动通信公司预存话费的商业融资、苏宁、天音控股
4、租赁融资
－经营租赁
－金融租赁
案例：中联重科、沈阳机床
5、动产担保融资
－票据融资
－应收账款融资
－存货融资
－供应链融资
案例：广东融通信用担保、安徽新能源
6、发行债券融资
－企业债券融资
－短期融资券和中期票据融资
案例：阳光集团债券融资

四、企业股权融资的要点有哪些？
1、股权投资基金
－战略投资者
－财务投资者
2、并购基金
3、发行股票
案例：苏宁环球借壳上市、国美电器香港买壳上市、中国玻璃、华谊兄弟

五、为什么说项目融资的与传统融资有明显区别？
1、什么是项目融资
2、项目融资与传统融资的区别：不关心贷款人本身，更关心项目模型预测
3、项目融资的利与弊
4、项目融资的主要结构
－投资结构
－融资结构
－资金结构
－信用保证结构
5、项目融资类型：
－项目贷款
－融资租赁
－特许经营：BOT方式
－公私合营：PPP模式
案例：首例国产BOT、上海迪士尼

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