课程大纲：

企业估值及财务分析培训

【课程背景】
公司估值是投融资、交易的前提。估值不是独立的过程，而是全盘的考虑。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。而一个成长中的企业值多少钱？这是一个非常专业、非常复杂的问题。宏观环境、行业特性、估值方法、财务分析等等都是影响公
司股值的关键因素。
你投资的公司真的赚钱吗？如何准确评估得到的和流失的资产价值？哪种估值策略运用的准确性*？你如何评估自己苦心经营的企业之价值？如何应对公司估值与做出投资决策中的风险？

【课程收益】
◆【洞悉环境】充分认识宏观经济环境，分析行业所处阶段与发展情况
◆【方法掌握】全面掌握估值方法，在工作中灵活运用，进行高效的估值和定价分析
◆【模型建立】深度掌握公司估值与定价模型，学会利用三大报表进行财务预测
◆【因素分析】对于影响估值的关键因素进行深入分析，提高估值的效率

【课程对象】
◆投资并购部、战略规划部经理
◆投行、基金公司及券商的分析师与研究员
◆CFO、财务总监、董事长秘书
◆PE，VC的负责人

【课程大纲】
一、宏观经济及行业状况的解读与分析
- 目前大的宏观环境分析，对行业的影响情况
- 行业所处的阶段，企业本身在市场中的份额
- 市场饱合度评估与分析
- 竞争对手情况，企业对市场的敏感度

二、估值基础理论与方法的准备
- 现金流量与资产价值的关系
- 引入风险与收益的描述手段与方法
- 如何利用目标权重确定资本成本——WACC
- 破解MM定理
- 关于价值的关键概念区分
- 价值与价格
- 市场价值与账面价值
- 持续经营价值与清算价值
- 非控股权价值与控股权价值

三、企业如何选择合适的评估方法
- *估值法的理解与运用
- 导入*估值法的基本原理与使用步骤
- 现金流折现估值方法的解析
- 股权自由现金流模型与红利折现模型的比较
- 解析净资产价值法与经济增加值法中适用性与局限性
- 分析与对比相对估值法
- 理清相对估值法的特点与运用环境
- 引入股票价格倍数法
- 引入企业价值倍数法
- 如何选择可比公司与可比指标
- 选择估值方法应当考虑的因素
案例分析：
- 案例1：DCF模型的具体运用
- 案例2：不同的行业、企业应当如何选择适合自身的估值方法
拓展应用：
- 应用1：用Excel建立估值模型案例研究（实际上市公司Excel模型案例研究）

四、分析被评估企业进行财务状况
- 构建财务预测模型——价值评估的前提
- 三大财务报表的关系
- 三大财务报表预测模型的构造
- 财务预测模型检查和总结
- 公司价值评估模型的构成与计算步骤
- 现金流折现（DCF）——公司价值评估的主流方法
- 自由现金流量（FCF）to 股东和债权人
- 股东的现金流量－（FCFE）
- 贴现率与贝塔值的确定
- 基于财务模型的后续分析
- EVA（Economic Value Added）分析
- 财务状况分析（Financial Status）
- 敏感性分析
- 前景分析

五、持续盈利能力预测的重要性
- 企业收入情况预测
- 企业成本状况分析
- 企业税收与利润分析
- 企业净现金流预测
- 折现率如何确定

六、分析评估结论
- 收益法和市盈率法分别对企业进行价值进行评估
- 根据评估结果进行全面分析
案例分析：
- 案例3：如何选择目标公司：两个公司估值分析
对比
- 案例4：对评估结果进行分析
拓展应用：
- 应用2：企业在进行投资时应当考虑的风险因素有哪些

企业估值及财务分析培训