信托融资:

一、基本概念

信托最早起源于英国，为适应市场经济的发展，人们对传统财产管理的方式提出了变革的要求，进而希望投资、融资方式的多样化，在此背景下，信托应运而生。信托是以资产为核心，信任为基础，委托为方式的财产管理制度。信托融资是指利用信托的方式为项目筹集资金，可以既融资又融物，在信用关系上体现了委托人、受托人和受益人的多边关系，在融资形式上实现了直接融资和间接融资相结合，在信用形式上成为银行信用和商业信用的结合点。

 

二、主要特点

信托在我国的发展仅仅有二十年的历史，但它为发展我国的资产管理工作和开拓信托融资项目具有十分重大的意义。信托制度在资产管理、资金融通、社会投资、中介和代理、沟通和协调经济关系等方面，都具有独特的功能，是一种灵活便利的金融工具，它可以广泛应用在市场经济的各个领域，丰富经济发展对经济手段的金融工具的多种需求。信托融资会逐渐成为经济生活中十分重要的融资手段，其主要特点如下：

1.信托融资相比其他融资方式更加方便快捷，不像增发、配股、可转债那样，有许多限制条件，并且要经过漫长的报批程序，何时发行要根据市场的变化而定；

2.信托融资筹资周期较短，只要委托人和受托人自主商定，设计、发行速度快；

3.信托融资财务成本相对较低，信托融资通常一年付一次利息，而银行则按季付息；

4.信托融资筹集时间可自主掌握，可随时根据企业经营需要灵活安排资金筹集时间。

 

三、实务运作

利用信托方式进行融资，其具体运作包括以下程序：

（一）寻求和界定出可以利用信托方式进行融资的项目

一般来说，利用信托融资的项目应符合如下标准：
1.经济效益原则：所选项目应属市场潜力大，成长性好，有稳定的收益或今后可能有巨大收益的项目。

2.政策扶持原则：所选项目应该是国家、省、市政府的重点工程，有优惠政策的扶持或有政府补贴的项目。

3.保险系数原则：项目的现金流较大，资金周转较快，还本付息保险系数高的项目；

4.风险可控原则：风险可以量化、分析，并可以通过防范措施将风险控制在*或可接受的范围。

5.抵押担保原则：能够找到担保，或者有抵押物的项目。

6.垄断经营原则：市场竞争不充分，有一定垄断收益的项目。

（二）信托融资项目需提交的材料

1.基本资料：
（1）公司成立时的有关法律文件，包括：营业执照（副本及影印件）；机构代码证书（影印件）；法定代表人身份证明、签字（原件和影印件）；公司章程等。

（2）建筑安装企业另外需要的材料：《资质等级证书》、《投资许可证》、《建筑安装企业施工安全资质证》、《工程项目施工安全许可证》。

（3）房地产企业另外需要的材料：《资质等级证书》、《投资许可证》、《建筑许可证》。

（4）外贸企业另外需要的材料：进出口经营权许可、外汇账户批文、外汇登记证、允许持有外汇限额的批文。

（5）“三资”企业另外需要的材料：外商企业投资登记证书。

2.资金信托项目材料

（1）报批的项目建议书及批准材料；

（2）项目提出的有关背景材料；

（3）可行性研究报告及批准文件；

（4）自筹资金和其他建设资金筹集方案及落实资金来源的证明材料；

（5）项目前期准备工作完成情况报告；

（6）开户证明，商务合同、订单或意向书；

（7）生产经营计划、年度财务收支计划、流动资金补充计划；

（8）房地产企业：《开工许可证》、房屋预售许可证、建设工程开工许可证。

3.项目业务介绍材料

（1）公司所在行业国内外i基本情况；

（2）进入本行业的壁垒；

（3）本行业发展的有利和不利因素；

（4）本行业的主要竞争状况；

（5）公司的主要产品或业务分类、销售量、市场份额、研发状况、产品标准；

（6）公司的长远战略及其发展规划；

4.申请项目公司财务资料

（1）最近的财务报表：资产负债表、损益表、现金流量表（前3个年度及上个月，不足三年则提供自成立以来的报表）；

（2）银行及其他融资机构借贷总额、期限和利率；

（3）其他财务状况：有无对外担保、应收款项组成、关联交易、无形资产等情况；

（4）公司所作的财务分析，以及未来3年的盈利预测；

（5）公司涉及对外担保和相关材料。

（三）选择信托公司和相关中介机构

1.信托公司的实力：资金实力雄厚，与政府有较好的关系；

2.信托公司过去的历史盈利记录和风险控制情况：有发行大型信托项目的经验和资历，已经发现的信托项目运转良好，有较强的风险控制能力。

3.信托公司的筹资能力：有较多的客户资源，有丰富的信托项目宣传和推广经验，可以快速融到资金。

（四）与信托公司和中介机构制定信托计划

1.信托融资策划方案演示、沟通和推介；

2.项目筛选、论证：制作方案需通过内部审核；

3.信托公司和中介机构对资金信托项目联合一审、二审；

4.信托公司对资金信托三审（终审）；

5.制作资金信托计划材料，报主管部门审批备案；

6.信托计划发行（认购）实施