课程大纲：

经济发展格局管理

课程背景：
2020年10月召开的党的十九届五中全会，讨论并通过了《中共*关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二O三五年远景目标的建议》，也明确提出要加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。在开启第二个百年奋斗目标新征程中，中国的经济与政策取向又将如何演变呢？

课程收益：
本课程从历史发展的维度和产业、技术的演进的角度，分析中国近四十年改革开放的经济政策发展变化，重点探讨科技创新在产业升级中的重大作用，推导中国经济结构的重大变革，从而明确长期、中期的、短期投资与资产配置方向。

课程对象：银行、保险、信托、证券、基金等金融单位中高级管理人员。

授课形式：讲解+小组讨论+案例+故事+角色扮演+头脑风暴等。

课程大纲：
第一讲 从300年国运视角看中国在复兴
一、四十年：改革开放，中国经济一直在超越
二、二十年：加入WTO,中国成为全球第一大贸易国
三、十年，三轮大宽松，企业金融泡沫化
四、当前，在历史的转变处，百年未有之大变局
1、*大选后，对华政策大方向不变，缓而不急
2、*变局的经济动因：全球经济的长期失衡
3、历史是必然的：当中国离*越来越近
4、*的铁锈地带：“狗剩儿”如何影响*关系
5、*变局的政治动因：大国目标的冲撞
五、 未来十年：中国赛跑的一个弯道
1、劳动力市场化
2、资本市场化:内资与外资
3、土地市场化

第二讲 从产业、技术的演进看双循环新经济发展格局的构建
一、工业化时代：出口、基建和房地产兴起（1999-2008）
1、劳动力红利
2、互联网红利
3、地产成为*受益者，地产商占据富豪榜
二、金融化时代：金融业和互联网兴起（2009-2016）
1、外部加杠杆：欧美的非常规货币宽松
2、央行加杠杆：货币超发，连续降息降准
3、政府加杠杆：2009年四万亿，2015年PPP和政府引导基金
4、企业加杠杆：43号文之前，国企和平台是主力，杠杆率攀升
5、金融机构加杠杆：金融自由化，非标和通道业务大发展
6、居民加杠杆：买买买，个人住户贷款激增
7、房地产：房企高杠杆持续扩张，一路狂奔
8、移动互联网：金融化的孕育之下，乘势崛起
三、新时代：科技立国（2017年至今）
1、告别“世界工厂”模式
2、告别“过度金融化”模式
3、告别“过度依赖地产”模式
四、技术创新推动产业结构升级
1、产业升级和技术变迁的方向：科技创新和自主创新
2、如何寻找新基建中有代表性的China Built
3、亟待攻克的关键技术

第三讲 从微观视角看资产配置
一、投资就是投国运：两种截然不同的宿命
二、一个推力，一个拉力，还有最好的时代？
1、一个推力：负利率时代渐行渐近
2、一个拉力：注册制改革红利不断释放
三、长期资产配置的五大趋势
1、从赚快钱到赚慢钱，大水灌、泡沫横飞的时代结束，负利率越来越近；
2、跳出散户误区，向机构投资靠拢，相信专业的力量；
3、从买房致富到金融致富，家庭资产配置更加多元化；
4、无风险投资的时代结束，风险控制是投资的第一要务；
5、回归价值本源，优先安全边际高、长期收益稳健的优质核心资产。
四、短期投资方向
1、2020年5月以后进入弱复苏周期，风格开始切换
2、盈利：基本面正在修复过程中，顺周期板块业绩改善明显

经济发展格局管理