课程大纲：

宏观经济形式分析课程

课程背景：
2022年，在世界格局加速演变、乌克兰危机升级、全球通胀高企等复杂多变的外部环境下，面对国内疫情反复和三重压力挑战，中国经济迎难而进，产业链供应链总体稳固，科技创新成果丰硕，改革开放全面深化，保持了经济社会大局稳定。
2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，是实施“十四五”规划承前启后的关键一年，宏观政策需继续保持足够的逆周期调节力度，预计经济增速将会向潜在增速回归，经济运行整体好转。
2024年值得期待。那么价值投资需要我们自己深度的思考，探究其精妙之处，抓住投资的本质和商业的规律，并在长期实践中经历各种极端复杂的情况考验，从实践中再反复锤炼自己的认知。这其中的心路历程，无法省略。而走上价值投资的大道，投资便不再是兴奋、焦虑、贪婪和恐惧相互交织的零和博弈。
价值投资，是一种对社会趋势的观察，对商业模式的理解，对优秀企业家的欣赏，对复杂人性的洞察，对自我的再认知，对世界的好奇心，对知识的终身求索，对喧嚣的远离，对孤独的享受，以及对偶遇同行者的欣喜。投资不只是关乎财富，它是普世智慧的一个分支。

课程收益：
● 顺势而为：宏观经济形势与个人投资的基本逻辑关系
● 精准践行：个人投资逻辑的主要特点与积极努力实战
● 专业深耕：专业知识通俗化，晦涩难懂逐一击破
● 系统全面：掌握零售业务核心，技能上手快人一步
● 好用易学：案例多元化，生活场景寓教于乐

课程对象：国有/股份制/城商行/双邮/证券基金的管理层、理财和客户经理及其他岗位

课程大纲
第一讲：2024年中国宏观经济趋势分析
一、全球趋势发生深刻变化正日益显性化
1、全球化时代：高速增长VS温和通胀
2、逆全球化起点：经济增速下行，贸易摩擦影响通胀
3、新冠疫情、地缘政治、新产业新经济
4、从2022上和峰会开始：中国国际外交更为积极主动
5、全球秩序重构
二、全球宏观：紧缩放缓，博弈重心转向降息时点
1、全球央行：银行风险事件频发，或掣肘美欧央行加息步伐
2、资产价格：警惕全球风险资产价值波动
3、*的景气指数
三、中国经济：复苏已经启动
1、经济景气度开始飙升
2、相关经济数据分析
四、大类资产配置
1、关注海外加息转向
2、中国温和复苏

第二讲：宏观经济形势与个人投资的基本逻辑关系
一、宏观：是一切资产定价的前提
1、宏观与利率一体两面
2、利率是资产定价的核心
二、宏观传导的核心逻辑分析
1、基本面的变化决定政策方向
2、政策又反作用于基本面，周而复始
三、从宏观经济到资产价格
1、总需求因素与总供给因素
2、资产配置路径：股市：大盘、行业和个股
3、资产配置路径：债市：利率水平、曲线形态、息差水平和信用利差
四、货币的传导机制与经济反馈
1、贷款利率\\债券收益率VS资金成本
2、实体\\虚拟投资回报率VS融资利率
五、流动性的几个层次
1、全球美元流动性
2、银行间流动性
3、实体间流动性
4、资本市场流动性
六、强波动背景下资产配置关系经营模式转型
1、刚兑时代关系经营模式1.0-以产品为中心-被动选择
2、净值化理财时代模式2.0-以客户需求为中心-主动匹配
3、大财富管理时代模式3.0-以解决问题+深层需求分析为中心-个性化资产匹配

第三讲：投资至简-个人投资逻辑建立
一、寻找投资的第一性原理
1、现金流折现理论
2、货币时间价值原理
二、认识股票投资的四大基石
1、企业思维
2、安全边际
3、市场先生
4、能力圈
三、股价=每股盈利*市盈率
第一类：EPS和PE一起增长的成长型企业
第二类：EPS和PE一起增长的困境反转型企业
第三类：PE估值不变或下降，但是靠业绩，依然实现股价长期上涨
第四类：业绩没有太多增长，估值也一直很低
第五类：PE很高，但没有真实业绩
四、确定投资思维，确定投资道路
1、股权思维
第一种：低吸，不抛第二种：低吸，又低吸，不抛
第三种：低吸，极高抛，再低吸
2、现金思维
五、等待价值回归，长期有多长
1、投资3-5年的缘起
2、投资是要跟踪的
六、正视回撤利用回撤
1、第一类是单纯因为股价随机游走引起的回撤
2、第二类是对个股短期高涨情绪回落引起的股价回撤
3、第三类公司业绩回落引起的股价回撤
4、第四类是“黑天鹅”事件引发的强烈悲观预期造成的股价回撤
5、第五类是牛市崩塌引起的股价回撤

第四讲：个人投资逻辑建立之专业营销沟通的全流程
一、配置沟通前-常态化营销机制建立
1、积极的营销心态建立
2、良好营销习惯培养
3、高效的营销管理
4、投资者陪伴任重道远
二、配置沟通前-科学化营销逻辑建立
1、建立个人投资框架
2、建立产品筛选标准
3、明确个人投资风格
4、建立产品评估标准
三、配置沟通前-渐进式信任问题解决
1、相信权益投资方式
2、相信理财顾问
3、相信自己的选择
4、相信自己的产品
5、相信应对
四、配置沟通中-了解客户的三层理论
1、了解客户的真实风险承受水平
2、洞察客户真实预期值
3、掌握过往投资真实体验感
五、配置沟通中-金融沟通的五个技巧
1、唤醒成就感
2、构建合理预期
3、充分展示价值
4、扩大遗憾感
5、明确场景感
六、配置沟通中-核心话题切入三路径
1、相似生活场景
2、明确正确导向
3、捕捉市场信息
七、配置沟通后-配置产品卖点齐总结
1、产品五要素
2、附加价值
3、投资策略
4、渠道优势
八、配置沟通后-化解抽象问题四锦囊
1、看中书面化展示
2、学会收益区间计算
3、重视形象化展示
4、给予明确投资建议
九、配置沟通后-形成反馈四个闭环点
1、加微信
2、发信息
3、强反馈
4、循环反馈

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