课程大纲：

创造企业财务课程

课程背景：
财务管理知识、工具和方法，可以帮助管理层、财务人员进行财务分析、预测和决策，评估业务绩效、制定战略方向、优化资源配置和管理风险。学好财务管理可以为企业的可持续发展提供重要的决策支持。然而，由于财务管理涉及复杂且广泛的领域，包括财务会计、管理会计、财务分析、投资决策、资本预算、风险管理等，公认非常难懂、难学，甚至怎么学也学不会。
本课程老师曾经在几乎零会计基础下六个月内一次过考取非常权威的*注册会计师专业资格，并且在最短的3年时间（平均要7、8年以上）内连过三级考试，取得“金融第一考”的*特许金融分析师称号，凭借的就是深厚的985大学本科数学背景和独特的逻辑思维，透彻理解财务、金融的重要概念。

课程收益：
●系统、深度掌握企业财务管理的方方面面知识、工具、方法
● 加强财务管理实战技能，提升职场竞争力
● 极大助力轻松考取注册会计师或相对容易的多的初、中级会计师专业资格，获取CPA资格不再是遥不可及的“梦”

课程对象：财务人员、审计人员、投资人员、注会或中级会计师应考人员、其他人员

课程大纲
第一讲：财务管理概述
1、企业的组织形式：个人独资企业、合伙企业、公司制企业
2、经营者的利益要求与协调
3、债权人的利益要求与协调
4、金融工具类型、金融市场类型
案例：防止经营者背离股东目标，股东可采取的措施有哪些？
案例：公司的行为中，可能有利于公司，但可能损害债权人利益的是哪些？

第二讲：财务报表分析和财务预测
一、财务报表分析的框架与方法
1、四个维度：战略分析、会计分析、财务分析、前景分析
2、财务报表分析方法：比较分析法、因素分析法
二、财务比率分析
1、短期偿债能力比率：营运资本、流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率
2、长期偿债能力比率：资产负债率、利息保障倍数、现金流量利息保障倍数
3、营运能力比率：应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率
4、盈利能力比率：营业净利率、总资产净利率、权益净利率
5、市价比率：市盈率、市净率、市销率、
6、*分析体系
三、财务预测的步骤和方法
1、销售百分比法、回归分析法
2、销售百分比法的基本原理、预测步骤
四、增长率与资本需求的测算
1、销售增长率与外部融资需求
2、内含增长率
3、可持续增长率
五、管理用财务报表体系
1、经营资产与金融资产
2、经营负债与金融负债
3、经营损益与金融损益
4、经营现金流与金融现金流
案例：甲公司是一个材料供应商，拟与乙公司建立长期合作关系，为了确定对乙公司采用何种信用政策，甲公司收集了乙公司*年度的财务报表，如何分析乙公司的偿债能力和营运能力？
案例：甲公司是一家动力电池生产企业，如何编制管理用财务报表？如何计算净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、权益净利率？
案例：甲公司是一家新型建筑材料生产企业，如何用销售百分比法测算企业的融资总需求？
案例：甲公司处于可持续增长状态，如何计算可持续增长率、实际增长率？

第三讲：产品成本计算
一、成本分类
制造成本与非制造成本、直接成本与间接成本
二、产品成本的归集和分配
1、基本生产费用的分配
2、辅助生产费用的分配
3、完工产品和在产品的成本分配：约当产量法
三、产品成本计算的品种法、分批法、分步法
1、品种法、分批法
2、逐步结转分步法
3、平行结转分步法
案例：甲公司生产A、B、C三种产品，月初在产品和本月原材料共计：280万元，月初在产品和本月人工费21万元，制造费用共计16万元，原材料在生产开始时一次性投入，甲公司采用约当产量法计算制造费用和人工在本月完工产品成本和月末在产品之间的成本。
1）计算月末在产品约当产量
2）分别计算出A、B、C产品完工产品成本和月末在产品成本
案例：甲公司生产X产品，需要经过三个步骤，第一步骤半成品直接转入第二步骤，第二步骤半成品直接转入第三步骤，第三步骤生产出产成品。各步骤加工费用随加工进度陆续发生。该公司采用平行结转分步法计算产品成本。月末盘点：第一步骤月末在产品100件，完工程度60%；第二步骤月末在产品150件，完工程度40%；第三步骤完工产品540件，在产品200件，完工程度20%。
按照约当产量法（加权平均法），第二步骤加工费用应计入完工产品成本的份额占比是多少呢？

第四讲：标准成本法
一、标准成本及其制定
标准成本的种类、制定
二、标准成本的差异分析
1、直接材料差异（价格差异、数量差异）分析
2、直接人工差异（工资率差异、人工效率差异）分析
3、变动制造费用差异（效率差异、耗费差异）分析
4、固定制造费用差异（耗费差异、闲置能力差异、效率差异）分析
案例：甲公司是一家化工生产企业，生产单一产品，按正常标准成本进行成本控制。公司预计下一年度的原材料采购价格为13元/公斤，运输费为2元/公斤，运输过程中的正常损耗为5%，原材料入库后的储存成本为1元/公斤。该产品的直接材料价格标准为多少元？
案例：甲企业产销X产品，2023年7月计划产量1000件。单位产品材料消耗标准为5千克。本月实际产量900件，月初车间已领未用材料100千克，本月实际领料4800千克，月末已领未用材料120千克。本月材料用量差异是多少千克？价格差异呢？
案例：甲公司产销X产品。2023年7月预算产量4000件，每件产品标准工时为2小时，变动制造费用标准分配率为26元/小时。实际产量4250件，实际工时7650小时，实际变动制造费用214200元。则本月变动制造费用耗费差异是多少元？效率差异呢？
案例：甲公司月生产能力为10400件，单位产品标准工时为1.5小时，固定制造费用标准分配率为1200元/小时。本月实际产量8000件，实际工时10000小时，实际发生固定制造费用1900万元。
固定制造费用的耗费差异、闲置能力差异、效率差异分别是多少？

第五讲：作业成本法
一、作业成本法的概念
资源、作业、成本动因
二、作业成本法计算
1、作业的认定
2、作业成本库的设计
3、资源成本分配到作业
4、作业成本分配到成本对象
三、作业成本管理
1、增值作业与非增值作业
2、基于作业进行成本管理
案例：甲公司是一家制造业企业，生产两种产品。一种产品主要由智能制造设备完成，另一种产品主要由手工加工设备完成。共有制造费用800万元，如何在2种产品之间分摊？作业成本库有哪些？哪种分摊比较合理？错误分摊方法对企业运营的影响？

第六讲：本量利分析
一、本量利的一般关系
1、固定成本、变动成本、混合成本
2、变动成本法
3、完全成本法
4、本量利分析基本模型
二、保本分析
1、保本点分析
2、安全边际分析
案例：甲公司拟加盟乙服装连锁集团，加盟经营协议期5年，加盟时一次性支付100万元加盟费；加盟期内，甲公司每年按年营业额10%向乙集团支付特许经营使用费和广告费；甲公司预计于本年12月31日正式加盟。目前正进行下一年度盈亏平衡分析。甲公司需要（1）租赁面积100平方米，每年租金19万元；（2）为扩大营业规模，新增一项固定资产5万元，直线法折旧，折旧年限为5年（无残值）：
服装每件售价1000元，变动成本率为40%，每年固定成本、变动成本率保持不变。
要求：1、计算每年盈亏临界点销售额
2、如果计划每年目标税前利润120万元，计算销量；
案例：甲公司只产销X产品，单位变动成本为12元，变动成本率为40%，2022年变动成本总额6000万元，息税前利润1800万元。2023年销量预计增长8%。
2023年盈亏临界点作业率、销售收入、预计息税前利润、保本销售额分别是多少？

第七讲：营运资本管理
一、营运资本管理策略
1、营运资本投资策略：适中型、保守型、激进型
2、营运资本筹资策略：适中型、保守型、激进型
3、易变现率
二、现金、应收款项、存货管理
1、现金管理的方法：机会成本、短缺成本
2、应收款项管理：应收账款管理方法、信用政策分析
3、存货管理：购置成本、固定订货成本、变动订货成本、储存成本、缺货成本
三、短期债务管理
商业信用筹资、短期借款筹资
案例：C企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。
方案1：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。
方案2：权益资本、长期债务和经营性流动负债始终保持在3000万元，其余靠短期借款提供资金来源。
要求：如采用方案1，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。
如采用方案2，计算C企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资策略。比较分析方案1与方案2的优缺点。
案例：甲公司是一家啤酒生产企业，淡季占用300万元货币资金、200万元应收账款、500万元存货、1000万元固定资产以及200万元无形资产（除此以外无其他资产），旺季需额外增加300万元季节性存货。经营性流动负债、长期负债和股东权益总额始终保持在2000万元，其余靠短期借款提供资金。甲公司采取的是什么样的营运资本筹资策略?
案例：供货商向甲公司提供的信用条件是“2/20，N/90”。一年按360天计算，不考虑复利。
甲公司放弃现金折扣的成本是多少？

第八讲：短期经营决策
一、短期经营决策概述
相关成本、不相关成本
二、生产决策
1、生产决策方法：差量分析法、边际贡献法、本量利分析法
2、约束资源*利用的决策
3、出售或深加工决策
三、定价决策
1、产品销售定价方法：成本加成定价法、市场定价法
2、新产品的销售定价策略
3、有闲置能力条件下的定价方法
案例：甲公司是一家电子计算器制造商，计算器外壳可以自制或外购，如果自制，需为此购入一台专用设备，购价7500元（使用1年，无残值），单位变动成本2元。如果外购，采购量10000件以内，单位报价3.2元；采购量10000件以上，单位报价优惠至2.6元，
预计采购量分别为4000件、8000件、12000件及16000件时，该做如何决策，自制或外购？
案例：甲公司生产乙产品，生产能力为500件。目前正常订货量为400件，剩余生产能力无法转移。正常销售单价80元，单位产品成本50元，其中变动成本40元。现有客户追加订货100件，报价70元，甲公司如果接受这笔订货。需要追加专属成本1200元。
甲公司是否要接受这个追加的订单？因此增加或减少多少利润？
案例：甲公司生产A、B两种产品。A产品是传统产品，造价高、定价低、多年亏损，但市场仍有少量需求，公司一直坚持生产。B产品是最近几年新开发的产品，由于技术性能好，质量高，颇受用户欢迎，目前市场供不应求。
如何回答公司领导根据财务部门预测提出的以下几个问题？
1）公司税前营业利润能否达到某个目标？
2）A产品亏损，可否考虑停产？
3）若能添置设备，扩大生产能力，増产能否増利？
案例：甲公司产销多种产品，其中M产品发生亏损3000万元。经了解，M产品全年销售收入
9000万元，变动成本8000万元，折旧等固定成本4000万元。若停止生产M产品，相关设备可用于生产N产品。根据市场预测，N产品全年可实现销售收入8000万元，需耗用材料、人工等变动成本6000万元。假设第二年其他条件不变。甲公司应采取什么样的决策？
案例：甲公司生产A产品，单位售价60元，单位变动成本30元，全年固定成本总额300000元，全年生产能力10000件。若将A产品进一步加工为B产品，需追加单位变动成本20元，B产品单位售价100元。甲公司具备将4000件A产品进一步加工为B产品的生产能力，该产能也可对外承揽加工业务，对外加工全年可获得边际贡献33000元。假设A、B产品在市场上均供不应求，对甲公司最有利的决策是什么？

第九讲：全面预算
一、全面预算概述
1、全面预算体系的构成
2、全面预算的分类：短期预算VS长期预算、专门预算VS综合预算、资本预算VS营业预算VS
财务预算
二、全面预算的编制方法
1、增量预算法与零基预算法
2、固定预算法与弹性预算法
3、定期预算法与滚动预算法
三、预算的编制
1、销售预算
2、生产预算
3、营业预算：直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售管理费用预算
4、财务预算：现金预算、利润表预算、资产负债表预算
实操演练：甲公司是一家制造企业，正在编制下一年度第一、二季度现金预算，年初现金余额52万元。
1）预计第一季度销量30万件，单位售价100元；第二季度销量40万件，单位售价90元；第三季度销量50万件，单位售价85元，每季度销售收入60％当季收现，40％下季收现，年初应收账款余额800万元，第一季度收回。
2）年初产成品存货3万件，每季末产成品存货为下季销量的10％。
3）单位产品材料消耗量10千克/件，单价4元/千克，当季所购材料当季全部耗用，季初季末无材料存货，每季度材料采购货款50％当季付现，50％下季付现。年初应付账款余额420万元，第一季度偿付。
4）单位产品人工工时2小时，人工成本10元/小时；制造费用按人工工时分配，分配率7.5元/小时。销售和管理费用全年400万元，每季度100万元。假设人工成本、制造费用、销售和管理费用全部当季付现。全年所得税费用100万元，每季度预缴25万元。
5）公司计划在上半年安装一条生产线，第一、二季度分别支付设备购置450万元、250万元。
6）每季末现金余额不能低于50万元。
如何编制公司下一年度第一、二季度现金预算？

第十讲：长期筹资
一、长期债务筹资
长期借款筹资、长期债券筹资
二、普通股筹资
普通股筹资、配股或增发新股筹资
三、混合筹资
1、优先股筹资、永续债筹资、附认股权证债券筹资
2、可转换债券筹资：转换价格、转换比率
四、租赁筹资
租赁的决策分析
案例：甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%，要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间应该是什么？
案例：甲公司是一家制造业企业，拟增加一条生产线。该生产线运营期5年，有两个方案可供选择：设备购置或设备租赁。甲公司应该选择哪个方案？

第十一讲：资本成本
一、资本成本
1、公司的资本成本
2、投资项目的资本成本
二、债务资本成本的估计
到期收益率法、可比公司法、风险调整法、财务比率法
三、普通股资本成本的估计
1、资本资产定价模型：无风险利率、贝塔（β）值、市场风险溢价
2、股利增长模型、债券收益率风险调整模型
四、加权平均资本成本的计算
账面价值权重、实际市场价值权重、目标资本结构权重
案例：甲公司是一家上市公司，主营保健品生产和销售。2023年7月1日，为对公司业绩进行评价，需估算其资本成本，相关资料如下：
1）甲公司目前长期资本中有长期债券10000份，普通股6000000股，没有其他长期债务和优先股。长期债券发行于2022年7月1日，期限5年，票面价值1000元，票面利率8%，每年6月30日和12月31日付息。公司目前长期债券每份市价935元，普通股每股市价10元。
2）目前无风险利率6%，股票市场平均收益率11%，甲公司普通股贝塔系数1.4。
要求：
（1）计算甲公司长期债券税前资本成本
2）用资本资产定价模型计算甲公司普通股资本成本
3）以公司目前的实际市场价值为权重，计算甲公司加权平均资本成本
4）在计算公司加权平均资本成本时，有哪几种权重计算方法？简要说明各种权重计算
方法并比较优缺点

第十二讲：资本结构
一、资本结构决策分析
1、资本结构的影响因素
2、资本结构决策的分析方法：资本成本比较法、每股收益无差别点法、企业价值比较法
3、每股收益无差别点的计算
二、杠杆系数的衡量
经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数
案例：企业目前已有1000万元长期资本，均为普通股，面值为10元/股。现企业希望再实现500万元的长期资本融资以满足扩大经营规模的需要。
有三种融资方案可供选择：
方案一：全部通过年利率为10%的长期债券融资；
方案二：全部通过优先股股利率为12%的优先股融资；
方案三：全部依靠发行普通股筹资，按照目前的股价，需增发50万股新股。
要求：假设企业预期融资后息税前利润为210万元，计算三种方案的每股收益，并进行融资方案的选择。
案例：甲公司销售收入1000万元，变动成本率60%，固定成本200万元，利息费用40万元。不存在资本化利息，该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数分别是多少？
案例：甲公司是一家上市公司，目前的长期投资资金来源包括：长期借款7500万元，年利率5%，每年付息一次，5年后还本；优先股30万股，每股面值100元，票面股息利率8%；
普通股500万股，每股面值1元。
目前公司年销售收入1亿元，变动成本率为60%，除财务费用外的固定成本2000万元。预计扩大规模后，每年新增销售收入3000万元。变动成本率不变，除财务费用外的固定成本新增500万元。
为扩大生产规模，公司现需筹资4000万元，有两种筹资方案可供选择：
方案一是平价发行长期债券，债券面值1000元，期限10年，票面利率6%，每年付息一次；
方案二是按当前每股市价16元增发普通股，假设不考虑发行费用。
要求：计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数。计算方案一和方案二的每股收益无差别点的销售收入，并据此对方案一和方案二作出选择。计算追加筹资后的经营杠杆系数，财务杠杆系数，联合杠杆系数。

第十三讲：投资项目资本预算
一、投资项目现金流量的估计
1、投资项目现金流量的构成：项目建设期现金流量、项目经营期现金流量、项目寿命期末现金流量
2、投资项目现金流量的估计原则和影响因素
3、所得税和折旧对现金流量的影响
4、处置固定资产的税后现金流量
二、投资项目折现率的估计
1、使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目资本成本
2、运用可比公司法估计投资项目的资本成本：β权益、β资产 估计
三、投资项目的评价方法
1、净现值、现值指数、内含报酬率、回收期、会计报酬率
2、互斥项目的优先问题：共同年限法、等额年金法
3、总量有限时的资本分配
案例：A、B、C三个项目，期限、净现值、资本成本都不相同。如何通过等额年金、永续净现值比较，选出最优方案？
案例：甲公司是一家中低端家电生产企业，拟新建一条高端家电生产线，期限5年，新建生产线需要一栋厂房、一套生产设备和一项专利技术。生产线建成后，由于部分原中低端产品客户转而购买高端产品，预计会导致中低端产品销售流失。
如果甲公司设定的项目动态投资回收期是3年，该项目是否可行？
案例：甲公司是一家制造业企业，产品市场需求旺盛，为增加产能，拟于2022年末添置一台设备，该设备无需安装，预计购置成本300万元，该设备按照直线法计提折旧，折旧年限3年，净残值率为5%，另外未来3年的运行成本分别为90万元、100万元及150万元，如何确定该设备的经济寿命？

第十四：企业价值评估
1、现金流量折现模型：股利现金流量模型、股权现金流量模型、实体现金流量模型
2、相对价值评估模型：市盈率模型、市净率模型、市销率模型
案例：乙公司2022年销售收入6000万元，销售成本（含销货成本、销售费用、管理费用等）占销售收入的60%，净经营资产4000万元。该公司自2023年开始进入稳定增长期。可持续增长率为5%，目标资本结构为1：1。该公司债务税前利率8%。
要求：预计2023年乙公司税后经营净利润、实体现金流量和股权现金流量。
案例：甲公司是一家投资公司，拟收购乙公司全部股权。乙公司是一家传统汽车零部件制造企业，收购前处于稳定增长状态，增长率、净利润、股利支付率、净经营资产、净负债、乙公司股票等风险投资必要报酬率收购前后等数据已知。
计算乙公司收购前、后的股权价值以及收购产生的控股权溢价、为乙公司原股东带来的净现值、为甲公司带来的净现值。判断甲公司收购是否可行？
案例：甲公司是一家医疗行业投资机构，拟对乙医院进行投资。乙医院是一家盈利性门诊医院，其营业收入为门诊收入，营业成本包括医生及护士薪酬、药品材料成本等，近年来乙医院发展态势良好，甲公司拟于2022年末收购其100%股权，目前甲公司已完成该项目的可行性分析，拟采用实体现金流量折现法估计乙医院价值。
要求：
1）假设以可比上市公司β资产的平均值作为乙医院的β资产，以可比上市公司资本结构的平均值作为乙医院的目标资本结构（净负债/股东权益），计算乙医院的股权资本成本、加权平均资本成本。
2）预测2023年及以后年度乙医院净经营资产占营业收入的比例、税后经营净利率。
3）基于上述结果，计算2023～2025年乙医院实体现金流量，并采用实体现金流量折现法，估计2020年末乙医院实体价值。
4）假设乙医院净负债按2022年末账面价值计算，估计2022年末乙医院股权价值。

第十五讲：责任会计
一、成本中心
成本中心的类型、成本中心的考核指标、成本中心的业绩报告
二、利润中心
利润中心的类型、利润中心的考核指标、利润中心的业绩报告
三、投资中心
投资中心的划分、投资中心的考核指标、投资中心的业绩报告
四、内部转移价格
内部转移价格的原则、内部转移价格的类型
案例：甲公司董事长对下属工厂送来的财务报表感到困惑，为什么今年收入比去年上升很多，单位制造成本、三大费用没有什么变化，但利润却下降了！
财务部应该从哪里找出原因？
案例：甲公司是一家保健品代加工企业，公司乙部门主要负责国内市场生产销售。乙部门生产X、Y两种产品，其中：X产品有品牌和非品牌系列，Y产品只有品牌系列。目前甲公司正在对乙部门进行业绩考核。乙部门年固定制造费用3700万元，年固定销售及管理费用1650万元。乙部门年均净经营资产12000万元，公司要求的*投资报酬率10%。
如果乙部门现有一个新的投资机会，投资额1800万元，每年税前营业利润270万元。
如何计算乙部门的投资报酬率和剩余收益？假设甲公司按投资报酬率考核，乙部门是否愿意接受该投资？假设甲公司按剩余收益考核，乙部门是否愿意接受该项投资？哪种考核指标更符合公司利益？
案例：A工厂X配件存货发出计价采用先进先出法，年初库存X配件与本年生产的X配件的单位产品成本相同。X配件单价35元，单位变动生产成本10元。完全成本法下固定制造费用按照当年产量平均分配。
甲公司下属B工厂可用A工厂生产的X配件作为其产品组件。以前年度B工厂以单价33元从外部供应商采购10000件X配件。从本年开始B工厂计划从A工厂购买X配件。假设A工厂的X配件在外部市场供不应求，如果在公司内部转移，每件可以节约3元包装材料费。
甲公司下属C工厂收到大客户的定制订单，该订单的生产需要使用20000件Y配件作为产品组件。A工厂可以生产Y配件，单位变动生产成本20元，同时A工厂需要将X配件的正常订单缩减30000件（可拆单）。如果A工厂的内部转移价格较低，C工厂将优先考虑从A工厂购买Y配件。
要求：分别计算A工厂向B工厂出售X配件、向C工厂出售Y配件的可接受*内部转移价格。

第十六讲：业绩评价
一、财务业绩评价与非财务业绩评价
财务业绩评价、非财务业绩评价的优缺点
二、关键绩效指标（KPI）法
关键绩效指标法的优缺点、结果类指标、动因类指标
三、经济增加值
经济增加值的计算、经济增加值的优缺点
四、平衡计分卡
平衡计分卡框架、平衡计分卡与企业战略管理、平衡计分卡的优缺点
案例：甲公司是一家制造业企业：
1）2022年净利润150亿元；利息支出总额46亿元，其中资本化利息支出32亿元；研发费用20亿元，当期确认为无形资产的开发支出10亿元。2022年股权资本成本为5.5%。
2）2021年经济增加值106亿元，税后净营业利润177亿元，调整后资本1600亿元，平均资本成本率为4.4%。
采用经济增加值对甲公司业绩进行计量和评价：
如何计算甲公司2022年税后净营业利润、调整后资本、平均资本成本率和经济增加值？
使用因素替代法，看看税后净营业利润、调整后资本、平均资本成本率对2022年经济增加值的影响额各是多少？采用经济增加值进行业绩评价的优点和缺点有哪些？

创造企业财务课程