课程大纲：

企业估值方法课程

课程背景：
本课程《企业估值和财务模型专项培训》全面讲述企业价值的构成及主要关键因素，企业的宏观分析，行业分析和几种企业战略分析，从三大主要估值方法讲解企业价值的评估方法，同时针对上市公司的IPO估值和重组并购估值进行详细阐述，对估值建模的注意事项进行深入分析，与学员的业务实践结合起来加以分析和运用，更好地助推工作。

课程收益：
了解企业价值的构成及主要关键因素
掌握主要三种企业价值估值方法，
掌握企业上市估值和重组并购估值
掌握估值建模的主要事项和操作注意内容

课程对象：
企业总裁、各级领导、公司中高管人员，投资者、金融机构从业人员

课程方式：
讲师授课+互动讨论+案例解析

课程大纲
第一讲：企业估值基本内容
一、企业资产的表现形式
1. 账面价值 book value
2. 市场价值 market value
二、企业价值的主要构成
1. 资产
2. 负债
3. 股东所有者权益
4. 勾稽关系
三、企业价值的评估的主要方面
1. 影响因素
2. 目的
3. 范围和界定
4.价值类型及选择
四、企业价值的分析的其他考虑
1. 宏观环境分析
2. 行业发展分析
3. 企业发展分析
4. 波特五力模型应用
5．企业SWOT分析方法
6. 波士顿矩阵分析法
7. VRIO框架的应用

第二讲：企业估值的主要方法
一、*估值法
1. 现金流基本概念
2. 时间价值的基本概念
3. 企业自由现金流
4. 股东自由现金流
5. 股利折现模型
6. 经济利润
7. 收益法
8.折现率的确定
9.企业自由现金流折现模型
10. 股权自由现金流折现模型
11. 收益法适用前提和局限性分析
二、相对估值法
1. 可比公司估值法
2.价值比率的分类和测算
3.价值比率的选择原则，方法及注意事项
4.历史交易法
5.相对估值法的适用前提和局限性
三、资产基础法
1. 价值范围
2. 长期股权投资的评估
3. 结论的合理性
4. 适用范围

第三讲：企业上市估值与并购重组估值
一、各种模型比较分析
1. DCF模型
2. 再融资模型
3.并购模型
4. 项目融资模型
二、IPO模型分析
1. 定性化因素
2. 模型整体框架
3. 资本市场关注指标
4. 与上市的流程匹配
三、并购模型分析
1. 并购M&A主要关注要点
2. 重组注意事项
3. 持股比例的利益分配问题
4. EPS增厚，摊薄，估值倍数等问题

第四讲：估值建模实操及注意事项
一、建模相关问题
1. 设定基本格式
2. 搭建模型架构
3. 具体步骤解析
二、经营预测
1. 运营数据分析
2. 资料来源解析
3. 关键驱动因素和逻辑关系
4. 运营资本预测
5. 资本支出预测
三、融资政策分析
1. 分红政策
2. 债务政策
3. 融资政策
4. 运营资本政策
案例解析：
1.轨道交通装备公司估值模型预测
2.商业银行估值模型的分析
四、建模注意事项
1. 格式
2. 条例，逻辑，简明易懂
3. 灵活性

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