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35号文下城投公司化债及新增融资、产业转型与发展

讲师:王言峰天数:2天费用:元/人关注:2859

日程安排:

课程大纲:

城投公司转型课程

课程背景:
城投公司特有的历史行程,决定其特殊的定位,是介于市场与政府之间的一种企业形式,在市场与政府之间“钟摆”。国办35号文号称史上最神秘最严城投融资监管文件,城投公司投融资的逻辑发生根本逆转。
在此宏观环境下,城投公司分化和转型成为必然趋势,其自身业务转型和在资本市场发展成为必然选择;随着监管政策的持续加码,城投公司如何化债,如何新增融资,也成为地方政府和城投最关心的话题。
本课程详述了当前城投公司的监管环境、面临的宏观经济形势,重点介绍了影响城投公司发展的35号文、47号文和14号文;分析了城投公司转型发展的基本原则、路径,产业选择,突出分析了35号文下尽快打造产业国企、新增债券融资的方式,从资本的视角分析了城投公司如何参与资本招商,如何利用产业基金推动自身转型、融入地区产业规划和发展。接着分析了,隐债债务识别和一揽子债务化解,阐述了公益类项目的融资方式。

课程收益:
● 及时了解国办35号文、47号文等*城投监管政策,把握政策动向
● 掌握35号文下打造产业类国企的路径,实现新增债券融资,拓宽融资渠道
● 学会识别地方隐性债务,有效防范债务风险
● 熟练掌握地方债务化解的操作方法,减轻债务负担
● 明确城投公司转型的产业选择方向,推动产业升级
● 掌握地方政府利用资本市场开展招商、化债和转型的策略,提升综合能力

课程对象:地方政府领导、财政局负责人,城投公司高管、融资部负责人,及相关金融机构从业者

课程大纲
第一篇:城投公司面临的政策环境和监管导向
一、城投公司发展历史及债务形成分析
1、城投公司发展历史和特征
1)2008年、2012-2016年,城投公司发展的关键时点
2)城投公司债务扩大的内在根源在于央地责权失衡
3)城投公司的本质:地方上的“第二财政”和金融特性
2、城投公司融资方式:银行贷款、各类债券、PPP、政府购买服务等
城投公司不同的融资方式,体现了金融监管和宏观政策的周期变动;
3、地方债务的现状及分析
1)地方显性债务和隐性债务分析
2)全国各地地方债务的特点、规模、偿还能力对比
二、地方债务和城投融资监管政策解读
1、历史上城投公司重要监管政策:43号、50号、80号文分析
2、最近2年出台的国办35号文、47号文重点解读
3、*金融工作会议、*经济工作会议以及三中全会关于地方债务的政策解读
新形势下要求城投公司既要继续合法合规融资,又要健康发展
三、对城投公司定位以及地方债务的认知
1、城投公司城投公司是地方政府的亲儿子,承担着发展经济和城市发展的使命
2、土地财政受到极大挑战,城投公司的发展逻辑发生转变
3、地方债务是把双刃剑,基础设施建设投资要适度冗余、保持节奏

第二篇:城投公司的四大关键问题解决
第一讲:【新增融资】新形势下,地方融资的新逻辑和具体融资方法
一、城投公司融资合规开展与流动性保障
1、城投公司资产负债表优化、投融资产品如何设计
2、如何从短、中、长期,确保城投公司流动性
3、城投公司合规融资的界线
4、相关直接融资产品介绍以及*发行要求
二、新形势下产业类国企的打造与城投新增融资的实现
1、城投新增境内债券融资的审核标准
2、城投新增境外债券融资的审核标准
3、35号文之后产业类国企打造要点
案例:某城投新增债券融资案例
三、地方融资的逻辑框架和融资途径
1、地方政府融资新逻辑框架
1)地方债、专项债
2)政策性银行贷款
3)商业银行贷款
4)政府和社会资本合作PPP
5)城投公司的市场化融资:各类债券、非标融资、银行贷款、非标融资
6)合理利用PPP模式,吸引社会资本参与
7)基建项目合规使用财政资金:EPC/ABO等
8)符合规定的股东借款
9)土地一级开发合规资金
10)资产证券化
11)发行权益型融资工具
2、地方政府项目包装分类使用各类融资工具
案例:苏北某区属城投如何拿到近百亿的政策性银行贷款
3、城投公司融资3大要点
1)做大产业国企
2)找准符合方向的产业项目
3)分类开展项目融资和公司融资

第二讲:【存量盘活】盘活存量资产8大方略(案例分析)
1、与改扩建有机结合
2、挖掘闲置低效资产价值
3、发行基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)
4、政府和社会资本合作(PPP)/特许经营
5、发行资产支持专项计划(商业票据)
6、产权交易
7、作价入股
8、投行思维盘活濒临绝境的小镇

第三讲:【债务化解】隐性债务识别和化解、一般债务的压缩和化解
一、认识地方债务和隐性债务
1、新口径下地方政府债务分类
2、地方政府隐性债务的甄别
二、存量隐性债务化解方式
1、财政部提出的政府隐性债务的化解方式
2、隐性债务整改的基本原则、难点分析、具体实操路径
案例1:国开行隐性债务化解案例
案例2:某初代债务网红城市的化债之路
案例3:某股份制银行隐性债务置换案例分析
三、35号文化债政策解读以及地方标、非标债务化解
1、35号文关于不同分类地区的化债政策口径
2、标债的化解和置换方法
3、非标融资的压缩、置换案例解读
案例:重庆、贵州、云南等地实操案例

第四讲:【城投转型】(上),城投公司转型及案例分析
一、城投公司转型的基本政策和内在逻辑
1、35号文对城投公司3分类
城投公司转型产业类公司势在必行
2、各地政府下发的城投公司转型政策解读(重庆、湖南、陕西等)
从土地财政到股权财政,城投公司的发展逻辑发生变化
二、城投公司转型的基本原则
1、1条主线
2、2个根本
3、3大效率提升
4、4大关注要点
三、城投公司转型方向及产业选择
1、城投公司整合转型的要求和目标
2、城投公司整合升级的4大路径
3、城投公司转型的行业选择构建经营性业务(实操案例)
1)地产业务
2)贸易业务
3)低碳业务
4)并购方式快速切入
5)布局金控
6)中小平台如何布局金融业务
7)旅游业务
8)产业基金引导平台公司产业发展

第五讲:【城投转型】(下),利用资本市场促进城投公司转型和发展
1、中国多层次资本市场分析及资本市场发展趋势
2、城投公司如何利用资本市场工具转型
1)子公司挂牌新三板、IPO、并购和借壳
2)通过资本市场进行融资
3)经由资本市场进行化债
4)通过资本市场进行招商
5)城投公司并购上市公司陷阱分析及规避
三、城投公司如何利用产业基金推动公司转型
1、城投公司与地方产业互动框架
2、城投公司参与资本招商的投资的6大原则
案例:合肥资本招商的实践案例与启发
3、城投公司如何利用产业基金进行投资
4、城投公司产业基金的募、投、管、退(操作细节)

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