课程大纲：

股权财政课程

各有关单位：
2025年1月7日，*办公厅下发《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号文），这是首次国家层面出台促进政府投资基金发展的重要文件。
近几年，针对“土地财政”大幅下滑，如何破局？谁能接棒？需要寻找新的财政收入增长点成为地方政府迫在眉睫的问题。《公平竞争审查条例》及规范地方招商引资、严禁违法违规给予政策优惠行为的背景下如何合规支持地方招商及产业发展。今年开始国家连续几年发行超长期特别国债，引导地方科技创新及产业发展，因此，以政府投资基金和“拨改投”为核心的股权财政可能成为弥补财政缺口的新动能和产业发展的新引擎。股权财政以财政引导-社会投资-产业发展-财政增长的模式，在促进当地产业发展及结构转型升级的同时，实现财政收入的可持续增长。同时，目前许多地区正在积极通过产业引导专项资金实施拨款改投资,变“奖补”为股权、资金变基金，从而形成财政资金“投入-运营-退出-再投入”的良性循环和有效发展新质生产力。
2024年8月27日，央行、财政部、发改委、证监会联合发布150号文（退平台细则），明确要求退平台不晚于2027年6月末，因此退名单是未来两年大势所趋，并且要符合3353产业化转型的标准才具备市场化运作的条件。平台公司从“融资端”向“投资端”转型迫在眉睫。
为此，特举办“加快发展“新质生产力”背景下地方政府“股权财政”“拨改投”转型、政府投资基金运作实务及城投转型与基金合作高级研修班”。
现将有关事项通知如下：

参会对象
1、各银行及金融资产投资公司等；各信托、资管、险资、社保等机构。
2、各地方政府及发改、财政、国资等相关部门
3、各城投、金投、建投、交投等平台公司管理层、投融资部、项目部、财务部、业务部等；
4、相关中介服务机构与相关院校及学者等。

研讨内容
（一）涉及股权投资*政策解析与实务
1、央行、财政部、发改委、证监会联合发布150号文（退平台细则）政策解析与操作实务
2、《公平竞争审查条例》要点解析
3、《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（国办发〔2024〕31号）要点解析
4、9.18*常务会议关于疏通“募投管退”各环节堵点卡点的政策措施及一揽子增量政策对股权财政的支持
5、《关于扩大金融资产投资公司股权投资试点范围的通知》及《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》要点解析
6、 *办公厅《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号文）要点解析

（二）股权财政运作实务
1、股权财政作为土地财政下滑的补充实践
2、股权财政体现方式分析（产业发展引导专项资金、国有资本经营预算资金、注入资本金类项目资金、*和省专项资金、政府投资基金、国资股权投资等）
3、股权财政主要运作模式及实践案例
4、股权财政投资注意的问题及风险防范

（三）“拨改投”运作实务及案例分享
1、“拨改投”资金来源范围
2、“拨改投”与专项发展类基金
3、“拨改投”资金使用流程
4、“拨改投”绩效管控与监督管理
5、“拨改投”以普通股、优先股投资及案例
6、“拨改投”主要实践及案例分享

（四）地方政府投资基金运作模式、领域及案例
1、产业基金的规范运作及募投管退的核心要点解析
2、政府投资基金几种设立方式与出资来源
3、政府投资基金收益方式与对其出资人让利及案例
4、创业引导基金投资种子期、初创期、成长期阶段企业及案例
5、政府投资基金投资产业升级和转型类企业及案例
6、政府投资基金投资基建和公共服务领域及案例
7、如何完善基金容错机制及各地实践案例
8、政府出资产业基金2.0时代的新要求

（五）政府投资基金“直投项目”运作模式及案例
1、政府基金直投模式的投资条件、范畴及案例
2、政府基金以直投模式投资重大招商引资项目及案例
3、政府基金以直投模式投资产业升级项目及案例
4、政府投资基金直投企业模式（新设公司、受让股权、增资扩股）及案例

（六）政府投资基金“投资子基金”运作模式及案例
1、政府基金投资子基金主要模式（参股方式、增资设立、发起设立）运作模式及案例
2、政府投资基金参与子基金决策方式
3、政府投资基金投资市场化子基金（跟投）的策略、返投要求及经典案例
4、政府投资基金投资参与政策性子基金（区县联动子基金、参股上级政府投资基金等）运作模式及案例
5、申请政府投资基金参与设立子基金机构主体资格条件

（七）*企业产业投资基金范围及央地合作新模式
1、央企设立*基金、产业基金、专项基金解析
2、央企基金与地方政府引导基金合作方式及案例
3、*基金LP与地方产业投资基金合作
4、央企与城投公司合作设立基金及案例
5、地方产业基金如何争取国家大基金的加持

（八）城投公司从“融资端”向“投资端”转型
1、城投公司产业投融资的运作模式及案例
2、城投公司产业基金的运行实务及案例解析
3、城投公司母基金运行模式及实施案例
4、城投公司产业基金的资金来源及合规融资渠道
5、城投基金管理公司的运作模式、存在问题与解决思路
6、城投公司跨省联合成立产业基金及案例
7、各地城投公司参与产业基金运作典型案例分享

（九）人力资本专项基金的主要运营模式与应用实务
1、地方政府的人力资本专项基金模式
2、人力资本专项基金的主要结构
3、基金助力科技创新平台
4、基金招引创业团队助力创新创业
5、基金与市场化的人才支撑体系相结合

（十）《公平竞争审查条例》出台后招商引资模式的转型
1、*“产业结构调整指导目录”对招商引资的启示
2、产业基金投资
3、国企市场化投资建设高标准产业园区，市场化招商服务
4、打造创新孵化平台
5、财税奖励转化为产业发展服务费
6、优化人才引进培育政策
7、搭建科技成果转化平台
8、出台“促进科学技术进步、增强国家自主创新能力”的相关招商引资政策

（十一）基金投资招引项目的模式及案例
1、定增基金+上市公司模式及案例
2、国资+基金+产业的运作模式及案例
3、产业园区“基地+基金+产业链”运作思路及案例
4、产业基金+投贷联动模式及案例
5、并购基金+重组投资模式及案例分享
6、人力资本基金投资模式（科技成果转化）及案例
7、 基金+产业投资+并购运作“三杀”功能的产业基金
8、合肥、深圳、苏州等地资本招商模式分享
9、区县级资本招商模式探讨及案例分享

（十二）基金投资新质生产力项目的要义与实务
1、新质生产力的概念及特质
2、产业基金投资新质生产力的逻辑与主要赛道分析
3、新材料领域的投资逻辑、主要赛道、投资估值及案例分析
4、新能源领域的投资逻辑、主要赛道、投资估值及案例分析
5、新一代信息技术与半导体领域投资逻辑、主要赛道、投资估值及案例分析
6、生物医药领域投资逻辑、主要赛道、投资估值及案例分析
7、项目筛选考量要素实务分析、风险控制及案例分享
8、新质生产力投资项目政府及国企在投后管理、投后赋能的实务要点及案例分享
9、新质生产力项目的退出路径、考量的侧重点及实务操作要点案例分享

（十三）超长期特别国债用作项目资本金投资及案例
1、超长期特别国债用作资本金条件和标准
2、超长期特别国债发行申报流程及注意事项
3、超长期特别国债用于国家重大战略实施和重点领域安全建设范围分析
4、超长期特别国债用作项目资本金流程及退出实务
5、超长期特别国债出资政府产业基金的运作要点解析

（十四）城市更新基金实施路径及案例
1、城市更新基金与城市更新项目融合发展
2、城市更新基金运作模式及案例
3、城市更新引导基金/母基金运作
4、民营资本主导城市更新基金运作模式及案例
5、城市更新用于城中村改造路径及案例
6、城市更新基金用于片区综合开发及案例
7、各地开展城市更新基金模式案例分析

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