课程大纲：
建筑工程领域发展趋势
【课程背景】
建筑工程领域发展明显出现分化以及向头部集中
【课程收益】
分析建筑工程领域发展特点
展望未来趋势
【课程大纲】
上篇：《建筑行业发展形势展望》
一、 建筑工程的特点
1、 建筑行业的市场规模、上下游以及细分领域
行业集中度在提高
我国（城市）建工行业需求分析
建工产业链上下游及细分领域产业链分析
2、 建筑行业竞争态势分析：上下游都在整合、建筑行业整合在即
顺周期行业：与经济发展密切相关
3、 建筑行业当前状况
建筑行业业绩稳中求进
新签合同增速持续回升
二、 建筑工程发展趋势
1、 基建投资从量变到质变
固定资产投资是托底经济的有力抓手
基建投资从量变过渡到质变
2、 房建竣工有望延续正增长
房地产投资维持中等增速
竣工面积增速有望延续正增长
3、 专业工程分化明显
“十四五”城轨工程景气度向好
化建工程景气度受油价影响大
装配式建筑获政策支持
国际工程受汇率和地缘政治影响较大
三、 传统行业变革“建筑+”
1、 “建筑+实业”双轮驱动
“建筑+实业”主要沿化工产业链及矿产资源类两路径发展
案例：中国化学、中国中铁
2、 “建筑+双碳”切入运维领域
“建筑+双碳”是利用传统专业工程优势进行传统产线改造并切
3、 “建筑+内生提效”增强动力
“建筑+内生提效”是传统地方国企通过激励机制改革激发内部增长潜力提质增效
下篇：《2022建筑工程新趋势》
四、 基建资金新动力：2022年两会
1、 5.5%经济增长目标体现政府稳增长决心
2、 财政政策积极，注重效能提升
2.8%的赤字率设定是否偏低？
减税降费力度有多大？
财政扩张以何为抓手？
财政如何下沉？
3、 货币政策灵活适度，宽松仍有空间
货币政策基调不变，新提法值得关注
“发挥货币政策工具的总量和结构双重功能”的内涵
4、 房地产政策基调不改，需求侧边际放松
5、 创新驱动发展，政策扶持“专精特新”企业
五、 2022年建筑工程整体情况？
4、 传统投资需求总体平稳
基建：稳增长预期持续加强21年底*经济工作会议定调
地产：竣工端继续恢复22年初央行喊话
5、 成本端压力有所缓解
水泥：价格或维持高位
玻璃：价格预计整体偏下行
消费建材：成本压力影响或逐渐减弱
6、 政策推动新基建、建筑新模式等新需求
新能源电力投资需求旺盛
配电端特高压智能电网加速发展
建筑低碳模式重要性凸显
7、 建筑、建材产业链新延伸
建筑企业积极参与新能源电力建设运营
冶金龙头发力低碳技改，传统建材供给侧进一步优化
装配式引领绿色建筑
六、 基建资金新动力：债券市场、REITs
1、 债券市场梳理
包括但不限于：存量、新发行、票面利率、市场反馈等基建项目是否能持续，专项债是一面镜子
结论：专项债成为基建资金的风向标
2、 REITs
REITs是什么
两年来试点：REITs是柄双刃剑
七、 看一看：头部企业在做啥？
1、 中国建筑
施工业务市占率持续提升
住宅类订单占比下降
结构不断优化：2021年12月新签订单明显加速
2、 中国交建
基建工程相关业务占比明显高于其他央企
投资类项目沉淀可观资产体量：基础设施公募 REITs 推进节奏或加速
3、 中国电建
抢抓新能源投资
抽水蓄能建设或提速
八、 双碳下对建筑行业的影响：“双碳”目标提出
1、 碳达峰、碳中和工作
我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，力争2060年前实现碳中和。要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰
2、 回顾碳排放的来源
碳排放来源之一：煤炭产业链条
碳排放来源之二：石化产业链条
3、 产品趋于成熟，政策有望发力， BIPV 或迎来发展新阶段
BIPV ：集成化产品，为绿色建筑 碳中和提供新的解决方案
政策：绿色主旋律下，光伏建筑重要性凸显， BIPV 提供新的发展思路
4、 经济性、商业模式不断改善， BIPV 市场潜力大
经济性 ：光伏发电效率提升，带动 BIPV 财务可行性大幅改善
两维度看市场空间：渗透率提升潜力大，工业建筑有望率先放量
商业模式：仍处于探索期， 隔墙售电 等模式探索有望带动市场发展
5、 产业链分析：建筑建材深度参与
产业链：组件建材化，建筑渠道重要性凸显
BIPV的技术难点和竞争壁垒
6、 建筑领域数据追踪的
装配式建筑行业数据跟踪 钢结构
装配式建筑行业数据跟踪 P C 结构
民企订单逐季改善，钢结构和装修龙头领跑
国企改革再加速，建筑央企和地方国企有望受益
7、 建筑行业新趋势
住宅：过剩
案例：建筑工程业协会数据分析
商业地产：看准开发商
案例：华夏幸福的教训
建筑工程领域发展趋势
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