课程大纲：

REITs能力培训

（一）公募REITs是唤醒沉睡资产的工具
第一节RElTs探秘
1.REITs是神奇的金融工具，有待唤醒万亿资产
2.REITs的起源与发展
3.REITs的优势与意义，激活万亿级投融资市场
4.我国公募REITs与传统REITs的演进与传承
第二节REITs的分类
1.根据资产组成以及投资收益来源分类
2.根据组建、运营方式及发展过程来分类
3.根据组织形式及交易结构的特点来分类
4.依据资金募集和流通的特点来分类
第三节REITs六大主要特征
1.亦股亦债、管理专业
2.积少成多，筹资迅速
3.基金财产独立运作
4.高比例派息，低杠杆运作
5.具有税收中性优势
6.REITs在估值方法上自成体系

(二）REITs的国际经验借鉴
第一节全球REITs市场蓬勃发展
第二节*REITs市场：全球最早起源地且是目前优选最成熟市场
1.市场概况总览
2.*市场发展历程与里程碑事件
3.*前五大REITs产品介绍
4.*REITs产品模式比较

(三)关于公募REITs操作流程、运作模式、交易结构及创新
第一节公募REITs操作流程及运作模式
1相关机构
2操作流程
第二节国内公募REITs产品交易结构
1交易结构
2资产重组方案
3中国公募REITs治理前景展望
第三节介绍REITs产品创新
1REITs产品发展历史
2我国推出基础设施REITs背景分析
3基础设施REITs“产品+制度”创新
4租赁住房REITs的讨论

(四) REITs产品的盈利预测、估值及风控
第一节REITs投资逻辑与估值方法
1投资逻辑
2估值方法
第二节REITs的定价机制与盈利预测
1成熟REITs市场具有价格发现功能
2REITs市场的定价问题
3商业物业与REITs的估值与盈利测算
第三节REITs风险收益模型评估
1不同类型物业风险收益特征分析
2 REITs投资所涉及的风险分析

(五)从博弈论视角看国内公募REITs痛点及政策体系完善
第一节国内公募REITs发展的博弈论视角
第二节博弈模型构建分析
1博弈对象及行动策略
2模型假设
3收益测算模型
4不接近信息前提下REITs发行过程中的动态博弈
第三节 国内REITs开展的难点及痛点
1税收制度有待完善
2优质资产挖掘难度大，多数难以达到预期收益
3专业人才储备及建设
4投资者群体的培育
5其他金融工具的配套
6运营风险
第四节 公募REITs的税收问题
1 REITs搭建的主要税务问题
2 REITs存续期间的主要税务问题
3 REITs退出阶段的主要税务问题

(六) PreREITs是产业链上获取超额收益的秘诀
第一节从投资角度，REITs亦股亦债、但又非股非债，可概括为“另类固收+”
第二节REITs业务属于“资管业务投行化”或者“前期投行业务+后期资管业务”
第三节PreREITs的内涵和意义
1背景及意义
2与REITs的承接与转化
3产品架构
4 PreREITs的管理环节
5甄选方法及投资策略
第四节PreREITs案例参考
案例一：万达PreREITs产品“稳赚1号”
案例二：京东拟对数据中心的PreREITs布局

(七) 我国首批公募REITs发售情况、看点解析及如何挑选优质公募REITs
第一节我国首批公募REITs发售情况
1公募REITs的发售环节
2公募REITs的认购规则与锁定期
3公募REITs涉及的费用
4我国首批公募REITs发售火爆、性价比高
第二节我国首批公募REITs看点解析
第三节我国公募REITs试点进展及如何挑选优质公募REITs

(八)案例与实操
案例一：浙商证券沪杭甬杭徽高速封闭式基础设施证券投资基金
案例二：华安张江光大园封闭式基础设施证券投资基金
案例三：中金普洛斯仓储物流封闭式基础设施证券投资基金
案例四：东吴苏州工业园区产业园封闭式基础设施证券投资基金
案例五：富国首创水务封闭式基础设施证券投资基金
案例六：博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金
案例七：中航首钢生物质封闭式基础设施证券投资基金
案例八：平安广州交投广河高速公路封闭式基础设施证券投资基金

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