课程大纲：

房地产资产证券化课程

课程背景：
资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券（Asset-backed Securities，ABS）的过程。
它是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化仅指狭义的资产证券化。自1970年*的政府国民抵押协会首次发行以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易以来，资产证券化逐渐成为一种被广泛采用的金融创新工具而得到了迅猛发展，在此基础上，又衍生出如风险证券化产品。一次完整的证券化融资的基本流程是：发起人将证券化资产出售给一家特殊目的机构（Special Purpose Vehicle, SPV），或者由SPV主动购买可证券化的资产，然后SPV将这些资产汇集成资产池（Assets Pool），再以该资产池所产生的现金流为支撑在金融市场上发行有价证券融资，最后用资产池产生的现金流来清偿所发行的有价证券。
如何有效理解地产企业资产证券化及具体的应用工具？有效更加高效的应用资产来经营？本课程通过理论结合案例，剖析资产证券化的内在逻辑和应用案例。

课程收益：
深刻理解资产证券化的概念和特点
深刻理解资产证券化分类和对象
深刻理解资产证券化的优点和局限
深刻理解资产证券化的运作机制和过程

课程对象：
企业总裁、董事长、总经理、中高管

课程方式：
讲授、案例解剖、分组研讨、分享总结

课程大纲
前言：房地产金融市场发展的现状和趋势
第一讲：资产证券化原理
一、资产证券化（Asset Securitization）的定义
二、资产证券化的起源
三、资产证券化产生和发展的背景
四、资产证券化的类型
五、资产证券化的现实价值
六、企业资产证券化的主要操作环节
七、ABS 品种
八、资产证券化与其它融资工具比较

第二讲：房地产证券化
一、房地产证券化
二、房地产证券化的意义
三、房地产企业资金需求
四、房地产资产证券化基础资产类型

第三讲：房地产抵押贷款证券化
一、企业资产证券化分类
二、商业房产抵押贷款资产证券化定义与分类
三、住房抵押贷款证券化的基础结构关系
四、CMBS商业房地产抵押贷款支持证券的基本操作步骤
五、开展住房抵押贷款证券化的基本要求
六、 基础资产要求
七、CMBS模式的交易结构
八、CMBS的核心原理和运行
CMBS的基础资产
CMBS发放贷款的两种方式
案例：新世界中国成功发行国内首单CMBS 跨出资产证券化重要一步
案例：上交所多举措支持民营企业发展 资产证券化为民企融资铺路架桥
第四讲：基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）
公募REITs
基础设施公募REITs产品架构示例
目前基础设施公募REITs试点的行业范围
公募REITs的发行流程
五、公募REITs的发行条件及费用
六、公募REITs的风险和优势
七、中国公募REITs发展情况和趋势
总结分享！

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