如何有效控制财务风险?

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在股市有经验的股民在观察大盘走势变化，寻找投资机会时，往往他们都有自己的一套指标来判断股市行情，与之类似的是企业，聪明的企业家也会有自己的一套指标来管理自己的企业，比如毛利率、净利率、主营业务收入、市场占有率、净资产回报率、流动比率、资产负债比率等，但与这些大家经常关注的指标不同，还有一些指标经常被大家忽视，而这些被企业忽视的指标往往引发企业的财务风险，给企业造成无法挽救的损失。以下六大财务指标就属于这种情况。

　　经营现金流。虽然企业都是以盈利为目标的，净利润固然很重要，但现金流却有着真正重要的意义。前者是一个抽象的会计衡量标准，而后者却反映了公司现金流动状况这一严峻的事实。净利润是反映在资产负债表上，而现金流是反映在现金流量表上，资产负债表是以应收应付为原则的，而利润表是以实收实付为原则的，二者编制的会计原则不同。

　　例如：假设您公司某月的营收为2000美元，但所有商品都是以赊账形式出售（意味着在这段时间内您实际没有收到现金）。现在假设当月总现金支出为750美元。在这种情况下，您的损益表上会显示“利润”为1250美元（2000美元总营收减去750美元开支）。但同时，现金流却减少了750美元。这是因为公司必须以现金形式支付750美元的费用，但却未能从客户处收到任何用以抵销费用的现金。应收账款增加2000美元，实现了账目的平衡。

　　要注意的具体标准是：经营现金流（与来自融资或投资收益的现金相对）。经营现金流代表公司主营业务产生的现金量——从本质上说是企业的核心。计算公式为：净盈余+折旧与摊销（均为非现金费用）-资本支出（新设备等）-营运资本的变化。关于现金流另外重要的一点在于：投资银行家通常利用这一标准来判断您公司的价值。

存货周转率。存货留在公司货架上时间越长，这些资产的回报率就会越低，而这些存货的价格也更加容易下跌。这也就是你为什么希望你的存货不断流动或“周转”的原因。为了计算库存周转率，在特定的会计期内用营收除以库存平均价值，得出的比例（或周转率）越大，你的资金回报率就越高。

应收款增长和销售额增长之间的关系。企业不必担心应收账款的增加，只要应收账款是随着销售额按照比例增长就没有问题。如果应收款超过营收收入，表示你没有收到货款，这就意味着在你最需要现金的时候，你手头可能会没有足够的资金。这时候你就要研究如何尽快收回应收账款，即如何讨债。

按时交付。对于一个企业来说最糟糕的是失去客户的信任。因此当你无法遵守交付日期时，这种事情就会发生。推迟日期应加以标注并就推迟原因开展调查。这种情况也许只是偶然，但你可能再一次发现系统中的小漏洞。像关注任何其他衡量标准一样，请持续对交付动向进行关注。

未交付订单 。这周的销售额可能不错，但100天后又会出现什么样的状况呢？关注这个有关将来的衡量标准（即已承诺订单和预测销售额，基于落实这些交易的概率权重），确保你不会陷入困境。

利息偿还情况。无论信贷环境如何，您的企业是否能够一直获得足够的收益来偿还借款利息，这是贷款方必须要知道的事项。衡量利息保障倍数的方式有许多种，但常用的一种方式就是利息和税前盈利 (EBIT) 除以利息支出。银行非常注重这种衡量标准，所以你也应该对其加以重视。

正如本文开头所述，每个企业都一套适合自己的衡量标准，一般衡量指标都是从收益、现金流、资产负债利用情况三个方面展开，收益方面常用指标有毛利率、净利率、总资产收益率、股东权益收益率等，现金流方面有流动比率、速动比率、现金比率等，资产负债利用方面有应收账款周转率、存货周转率、净资产周转率、负债资产比率等。每个比率都有其特定的含义，每种指标都有其自身存在的优点和缺点，因此只有将各项指标有效地结合起来，才会有效地降低企业的财务风险。

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