课程大纲：

商业地产轻资产

【课程背景】
近年来商业地产发展迅猛，导致商业地产对长期资金的需求加大，过去单一地靠间接融资，即靠银行贷款来支持商业房地产开发的金融模式不可持续。迈入存量时代，商业地产的资产证券化需求大幅急增。从万科、绿地试水REITs到新城投放资产管理计划，房企纷纷瞄准了资产证券化。
对于房企而言，REITs从目前我国商业地产的资产证券化已尝试的途径来看，大致可归结为标准REITs、准REITs及专项资产管理计划，但房企们更偏爱REITs。
REITs具备收入稳定、分红高、流动性高、成长性高的优势，不仅能够带来稳定的外部资金来源，更有利于加速商业项目变现，实现房企轻资产转型。
【课程收益】
当资产证券化的浪潮袭来时，给陈旧的商业地产带来了脱胎换骨的蜕变时机，虽然目前商业的REITs化仍面临很多问题，但随着资产数据化的推进，商业资产价值回归，必将带动实体商业迈入以「质」取胜的新阶段。
本课程通过对商业地产与金融地产（资产管理、资本管理与资产证券化）的学习，助力企业提前做好准备，抓住机遇，迎接新的发展阶段。

【课程内容】
一. 商业地产轻资产的背景、内容和发展趋势
1. 商业地产轻资产发展的背景
2. 商业地产企业做轻资产模式要具备的最重要条件
3. 商业地产开发和持有阶段的轻资产模式
4. 股权和债权不同结构的轻资产模式
5. 商业地产轻资产与资产证券化的结合及发展趋势

二. 商业地产轻资产运营模式设计和方法
1. 凯德置地商业地产轻资产案例分析
2. 万达、红星美凯龙、水游城等商业地产轻资产案例分析
3. 商业地产企业做轻资产模式的十大问题
4. 商业地产轻资产运营模式设计和方法

三. 商业地产资产证券化的内容和分类及海外的发展
1. 我国商业地产的现状前景
2. 我国商业地产与资产证券化
3. 房地产资产证券化的内容
4. 房地产资产证券化的分类
5. 房地产投资信托基金的产品和典型结构
6. *的房地产投资信托基金
7. 香港和其它地区的房地产投资信托基金
8. 海外上市的中国房地产投资信托基金(REITs)案例分析（含广州越秀等）

四. 我国商业地产资产证券化的运作方式、流程和风险控制
1. 基础资产的品质、租金和价格是关键
2. 商业地产资产证券化的主要结构说明
3. 商业地产资产证券化的主要信用增级措施
4. 商业地产资产证券化的两个评估指标
5. 商业地产资产证券化的操作流程
6. 商业地产资产证券化的审批流程
7. 房地产资产证券化的突破阻力
8. 房地产资产证券化的突破方向
9. 房地产投资信托基金的主要风险和控制

五. 我国商业地产ABS及案例分析
1. 我国*房地产ABS的相关政策和案例
2. 世茂全国首单物业费资产证券化
3. 碧桂园购房尾款证券化
4. 华夏幸福应收账款资产证券化

六. 我国商业地产CMBS及案例分析
1. 我国*商业地产CMBS的相关政策和案例
2. 红星美凯龙商业地产CMBS案例分析
3. 银泰商业地产CMBS案例分析

七. 我国商业地产REITs及案例分析
1. 我国*商业地产REITs的相关政策和案例
2. 中信启航办公楼类REITs案例分析
3. 红星美凯龙商业地产类REITs案例分析
问答交流环节

【主讲专家】
张健老师
资深房地产投融资和战略专家、全国房地产投资基金联盟副会长、国家发改委最早一批备案的股权基金管理人、盛世神州基金合伙人、瑞轼基金总裁，近年参与管理投资项目18个（包括万科、麦格理等）、资金量超过100亿（包括东方资产和信达资产及信托资金等）；熟悉民企、国企和外资房地产投融资方式和各类机构运作。曾任职于全球*的房地产开发和投资集团之一的联实集团（Lend Lease）、澳大利亚*的投资银行麦格理银行（Macquaire Bank）和盛世神州基金，长期担任房地产和金融企业高级管理职位。在房地产投资拓展、管理、市场和研究、开发、金融和战略方面有20多年经验。
为碧桂园、万科集团、万达集团、保利地产、华润置业、世茂房地产、华侨城、华夏幸福、金地集团、招商蛇口、新城地产、红星美凯龙、水游城、苏宁置业、中南置地、金融街、蓝光发展、远洋地产、雅居乐、陆家嘴集团、中冶置业、电建地产、中梁地产、中国建筑、中国铁建、中国银行、中国建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、天津银行、阳光保险、麦格里银行、上海市委组织部、北京大学、清华大学、浙江大学、同济大学、上海交通大学等培训和授课。毕业于上海同济大学和澳大利亚西悉尼大学，专著有《房地产投资》《房地产投资策略分析》和《房地产企业融资》等七部，合著《领导干部学金融》

商业地产轻资产