课程大纲：
金融控股公司监督管理试行
【课程背景】
中国人民银行印发了《金融控股公司监督管理试行办法》（中国人民银行令〔2020〕第4号，以下简称《金控办法》），自2020年11月1日起施行
【课程收益】
－梳理金控平台的发展与政策
－展望未来混业经营的趋势
【课程大纲】
一、 金控平台是什么？
1、 金融控股公司的界定
－混业→分业→协同：金控公司的发展路径
－金融控股公司新规解读
－监管模式有利于金融企业综合化经营
2、 现有金融控股公司的类型及特点
－央企金控业务综合且牌照齐全
－地方金控以整合地方金融资源为目标
－民营金控（含互联网金控）发展迅速
3、 目前*的壁垒：银行与证券
案例：四大行在金控的布局
二、 未来金控平台的发展趋势是什么？
1、 《金融控股公司监督管理试行办法》的影响
－设立金控的规模要求体现“抓大放小”
－符合设立条件的企业集团半数拥有：信托、银行、保险和证券牌照
－主要的监管要求总结：股东资质要求、金控平台的资质要求、管理体系要求等
2、 战略转型思考
－精品型：股东资源弱、子公司弱
－产业服务型：股东资源强、子公司弱
－综合金融服务型：股东资源弱、子公司强
－全能型金控：股东资源强、子公司强
3、 他山之石：*、日本的金控
－*的花旗、高盛、摩根大通
－日本的三菱日联
案例：花旗、高盛几十年发展历程
4、 国投资本走过的路
－战略定位：以安信证券为核心打造财富管理全链条服务
－安信证券的业务：经纪、投行、自营、资管、利息
－信托与基金业务
案例：梳理国投资本
三、 以史为鉴：银行与证券之间的壁垒正在消除？
1、 回顾商业银行与投资银行
－七*照——银、保、信、券、金、期、基
－银行：中国正在建立的“契约精神”才是发展的保障
案例：美第奇家族——最早的银行家、摩根银行百年历程
－投行的PPT Monkey：深度参与企业发展
－投行业务之一：投行部，买方业务——起步时期利润来源；
案例：客户关系组、资本市场组——调动一切资源为企业股东利益*化，阿里巴巴赴美上市、工商银行的综合金融解决方案
－投行业务之二：中立及自营业务，交易业务——发展时期利润来源
注意事项：与投行部建立严格的防火墙——可参考CFA职业准则
－投行业务之三：资产管理——成熟时期利润来源
注意事项：与投行部、交易部都要建立防火墙——可参考CFA职业准则
2、 为什么要把投行和商行分开
－以史为鉴——华尔街百年来的分业与混业
潜在风险：投行部动用社会公众的储蓄资金参与投行业务，解决方案：分业经营、存款保险制度
3、 为什么要搞投商行一体化
－2017年底的资管新规，为什么给资产证券化留下“后门”？
－企业融资成本的关键WACC
案例：刘易斯拉涅利的点子——资产证券化：ABS、CDO、CDS
金融控股公司监督管理试行
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