课程大纲：

市场运作的课程

培训大纲： 
第一讲 资本市场运营的理论分析框架  
资本市场运营的经济学分析框架  
1 资本市场运营的对象  
2 资本市场运营的环境约束  
3 资本市场运营的目标  
4 资本市场运营的一般方法  
5 资产运营视角下的经济学  
无形资产市场运营的一般模式  
1 无形资产运营对象的性质  
2 无形资产运营的环境  
3 无形资产运营的目标  
4 无形资产运营的方式  
5 总结性的逻辑框架  
资本市场理论与运作  
信息、市场规模、治理制度和信托金融  
1 信托金融的提出  
2 信托金融分析框架的构建  
3 信息、市场规模、治理制度和信托金融  
4 模型的政策含义  
分析：资本市场理论与运作培训案例！ 
解析：资本市场理论与运作内训案例! 
案例：资本市场理论与运作课程案例分析！ 

第二讲 资产现金化  
资产现金化的经济理由  
现金资产现金化:QFII和QDII之间的机会  
1 现金资产现金化的可能路径  
2 QFII和QDII的经济合理性  
3 QDII:一种构想  
4 中国实施QFII制度的功能悖论  
5 QDII与QFII的盈利模式分析  
实体资产现金化:资产出售的分析框架  
1 实体资产现金化的可能路径  
2 资产出售的分析框架:许荣茂案例的一个猜想  
证券资产现金化:开放式证券投资基金的赎回和产业投资基金的退出  
1 证券资产现金化的可能路径  
2 开放式证券投资基金赎回中的效应  
3 产业投资基金中的证券资产现金化  
信贷资产现金化:专业处置不良资产AMC的转型  
1 信贷资产现金化的可能路径  
2 一个金融分析框架  
3 一个金融分析框架下的AMC  
4 AMC转型路径的选择  
5 不良资产处置的未来选择:*经验  
分析：资本市场理论与运作培训案例！ 
解析：资本市场理论与运作内训案例! 
案例：资本市场理论与运作课程案例分析！ 

第三讲 资产实体化  
资产实体化的经济理由  
现金资产实体化:以投资中的实物期权为例  
1 现金资产实体化的可能路径  
2 投资决策视角下的实物期权  
3 构造一个实物期权  
4 实物期权的构成要素  
5 实物期权的思想逻辑  
6 实物期权的来龙去脉  
实体资产实体化:资产置换、买壳上市和资产的优化配置  
1 资产实体化的可能路径  
2 资产置换的一个分析框架  
3 一个“买壳”的资产置换:中国重汽案例  
资本市场理论与运作  
证券资产实体化:IPO的一个逻辑分析框架  
1 证券资产实体化的可能路径  
2 IPO的制度约束  
3 选择IPO的经济理由  
4 一个公司如何实施IPO  
信贷资产实体化:MBO的前因后果  
1 信贷资产实体化的可能路径  
2 中国MBO的历史沿革  
3 MBO的全集:杠杆收购  
4 中国MBO的产生逻辑和约束条件  
5 实施MBO的经济理由  
6 MBO的一个战术决策框架  
7 中国MBO存在的悖论  
资产实体化的综合转换:PPP中的PFI融资  
1 资产实体化可能路径的综合  
2 PPP中的项目融资原理  
3 PPP项目融资的构建  
4 一个综合案例:亚洲某迪斯尼乐园  
分析：资本市场理论与运作培训案例！ 
解析：资本市场理论与运作内训案例! 
案例：资本市场理论与运作课程案例分析！ 

第四讲 资产证券化  
资产证券化的经济理由  
现金资产证券化:股票回购的理论、案例  
1 现金资产证券化的可能路径  
2 中国股票回购的个案  
3 公司股利视角下的股票回购  
4 股票回购的经济动因  
5 如何进行股票回购的决策  
实体资产证券化:分拆上市还是整体上市  
1 实体资产证券化的可能路径  
2 分拆还是整体上市的一个理论分析框架  
3 基于分拆或者整体上市效应的一个决策分析框架  
4 分拆和整体上市方案设计中的核心问题  
5 分拆上市和整体上市的模式  
6 在分拆和整体上市之间的选择:神华集团  
证券资产证券化:可转债和一个延伸———认股权证  
1 证券资产证券化的可能路径  
2 可转债悖论的提出  
3 可转债的分析框架:制度和经济条件  
4 可转债的经济权衡和比较  
5 发行可转债的核心问题  
6 股权分置下的可转债:“茂炼转债”和“招行转债”  
7 一个可转债的延伸:认股权证  
信贷资产证券化:资产证券化理论  
1 信贷资产证券化的可能路径  
2 中国资产证券化的一个逻辑始点  
3 中国资产证券化的未来猜想  
4 资产证券化的制度框架:法律、会计和税收  
5 资产证券化的经济条件  
6 怎样进行资产证券化  
7 中国资产证券化突破模式的选择  
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解析：资本市场理论与运作内训案例! 
案例：资本市场理论与运作课程案例分析！ 

第五讲 资产信贷化  
资产信贷化的经济理由  
现金资产信贷化:信息不对称下的信贷配给  
1 现金资产信贷化的可能路径  
2 基于逆向选择的信贷配给  
3 基于道德风险的信贷配给  
4 金融抑制条件下的信贷配给  
5 信贷配给的解决方案  
实体资产信贷化:从应收账款到金融租赁  
1 实体资产信贷化的可能路径  
2 公司财务视角的应收账款运营  
3 金融租赁的核心原理  
4 一个分析框架下的中国金融租赁业:问题和出路  
5 金融租赁核心原理的应用:以中小企业为例  
6 金融租赁的一个纵向案例:飞机的金融租赁  
证券资产信贷化:证券质押融资、股转债和以股抵债  
1 证券资产信贷化的可能路径  
2 证券公司融资渠道分析框架下的证券抵押融资  
3 曾经的设想:“股转债”  
4 “以股抵债”的合理性条件分析  
5 “以股抵债”方案中的套利效应  
6 一个“以股抵债”的官方样本  
信贷资产信贷化:基于粤企案例的债务重组  
1 信贷资产信贷化的可能路径  
2 公司财务困境下的债务重组模式  
3 债务重组的条件分析  
4 债务重组方案设计的合理性  
5 一个经典案例:粤海债务重组 
分析：资本市场理论与运作培训案例！ 
解析：资本市场理论与运作内训案例! 
案例：资本市场理论与运作课程案例分析！ 

第六讲 一个综合分析框架: 企业并购融资模式的选择  
一个主流的并购分析框架  
1 并购的策略  
2 准确的估值  
3 并购后的整合  
并购支付手段选择的次序假说  
并购支付手段的选择  
1 现金收购上市公司的控制权  
2 资产支付方式收购控股权  
3 股票支付收购控股  
资本市场理论与运作  
现金、股票支付的风险收益模型  
1 现金或者股票交易之间的权衡  
2 固定数量和固定价值股票之间的选择  
3 整体的选择分析  
分析：资本市场理论与运作培训案例！ 
解析：资本市场理论与运作内训案例! 
案例：资本市场理论与运作课程案例分析！ 

第七讲 资本市场运营的门道: 中航油、安然、德隆案例  
中航油事件所折射的命题  
1 安然转型之惑  
2 纵横于“金字塔”式的企业结构之间  
3 真伪“互换协议”之辩  
4 真伪“资产证券化”之辨  
德隆资本市场运营的历史遗产  
1 舆论的力量———金融危机的预期自实现理论  
2 “风险分摊”和“木桩效应”  
3 “产融结合”还是“产融混合”  
分析：资本市场理论与运作培训案例！ 
解析：资本市场理论与运作内训案例! 
案例：资本市场理论与运作课程案例分析！ 

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