看企业经营风险，在企业的经营过程中，我们常常会遇到各种风险，然而我们不能仅仅根据股票的波动性来判断风险的大小。查理·芒格的见解为我们提供了一个全新的视角，企业风险主要来自于两个方面：一是可能面临血本无归的境地，二是回报不足。这意味着无论企业的股票波动性如何，只要我们能够确保业务的稳定性和持久性，那么我们就可以有效地管理风险。
对于那些波动性较大的业务，我们不能简单地将其视为高风险，有些很好的生意尽管其波动性很大，但它们具有强大的品牌和稳定的客户群体，能够确保长期的盈利。例如See's糖果虽然有时会出现季度亏损，但其品牌和客户忠诚度使其能够长期保持稳定增长。相反有些企业尽管表面上看似稳定，但可能存在深层次的问题，这些企业可能缺乏创新、市场竞争力或有效的管理团队，导致其业绩停滞不前或逐渐下滑。
综上所述，企业经营借鉴芒格的观点，需要更加关注业务的基本面和市场竞争力。我们不能仅仅因为股票的波动性而过度担忧风险，而是要深入分析业务的核心价值和潜在风险。只有这样我们才能真正地理解风险。
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